Renda variável: o que é e quais são os riscos

Neste artigo

1. O que a renda variável é e o que a diferencia da renda fixa
2. Os três critérios para analisar qualquer investimento
3. Os riscos mais comuns na renda variável
4. Exemplo hipotético de oscilação
5. Perfil, objetivo e prazo vêm antes do produto
6. Cuidados antes de investir
7. Perguntas frequentes
8. Renda variável é só para quem tem muito dinheiro?
9. Diversificar elimina o risco?
10. Devo investir só em renda variável para ganhar mais?
11. Fontes

Renda variável é o grupo de investimentos cujo retorno não pode ser calculado de antemão. Isso abre a possibilidade de ganhos maiores, mas também de perdas, inclusive do valor aplicado. Antes de olhar qualquer produto, o mais útil é entender o que o termo quer dizer e quais riscos entram na conta. Este texto segue o Caderno de Educação Financeira do Banco Central e o livro de planejamento financeiro da CVM, sem indicar ativos nem instituições.

O que a renda variável é e o que a diferencia da renda fixa

O Banco Central define renda fixa como o investimento que paga, em períodos definidos, uma remuneração ligada a uma taxa de juros, estipulada na aplicação (prefixada) ou calculada no resgate (pós-fixada). Já a renda variável reúne investimentos cuja remuneração não pode ser dimensionada no momento da aplicação. Eles envolvem riscos maiores, e deles se espera maior rentabilidade, que pode ou não ocorrer. O exemplo dado pelo Caderno são as ações (Caderno de Educação Financeira, Módulo 5, p. 65).

O mesmo material faz uma ressalva: mesmo a renda fixa tem risco, ainda que costume ser menor. Por isso a distinção não é entre “seguro” e “arriscado”, e sim entre graus de incerteza.

Os três critérios para analisar qualquer investimento

O Caderno propõe olhar sempre para liquidez, risco e rentabilidade (p. 61). Liquidez é a capacidade de converter o investimento em dinheiro a um valor justo. Risco, o oposto de segurança, é a probabilidade de perdas. Rentabilidade é o retorno. O texto afirma que, em geral, ações são consideradas investimentos de maior risco do que a caderneta de poupança ou os títulos do Tesouro Direto, e que o que se ganha em segurança se perde em rentabilidade, e vice-versa.

Há ainda um alerta que vale para todo o assunto: liquidez alta, risco baixo e rentabilidade alta nunca aparecem juntos em um investimento de verdade oferecido por uma instituição séria. Quem promete as três coisas merece desconfiança. E, como diz o Caderno, rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.

Os riscos mais comuns na renda variável

A CVM descreve vários tipos de risco aos quais o investidor está exposto (CVM, Planejamento Financeiro Pessoal, pp. 65 a 67). Os mais relevantes aqui são:

• Risco de mercado: oscilação de preços dos ativos. Na renda variável, a CVM indica a diversificação como a estratégia mais simples para reduzir esse risco, e acrescenta que não basta ter vários ativos: é melhor buscar os que se movem de forma diferente diante do mesmo evento.
• Risco de liquidez: surge quando não é possível vender pelo preço de mercado porque a operação excede o volume geralmente negociado, o que pode resultar em preço pior.
• Risco da inflação: o rendimento pode não compensar a inflação do período, e o ganho real fica negativo.
• Risco do mercado internacional e risco país: mudanças no cenário mundial ou político podem afetar preços de ativos negociados no Brasil.
• Risco operacional: perdas por falhas de processos, sistemas ou pessoas.

Exemplo hipotético de oscilação

Imagine que alguém aplique R$ 1.000 em um ativo de renda variável (exemplo fictício, sem relação com um produto real). Se, ao precisar do dinheiro, o preço tiver caído 15%, o valor disponível será de R$ 850, e vender nesse momento transforma a perda em definitiva. Se a pessoa não precisava do dinheiro e podia esperar, o resultado pode ser outro, mas não há garantia de que o preço volte. Por isso o prazo do objetivo importa tanto quanto o ativo. Simule prazos e taxas na calculadora de juros compostos.

Perfil, objetivo e prazo vêm antes do produto

O Caderno classifica o investidor em conservador, moderado ou arrojado, de acordo com a disposição para aceitar riscos, a preferência por liquidez e a expectativa de rentabilidade, e pede que o perfil seja usado como orientação, e não como verdade absoluta (pp. 62 e 63). Em seguida, vêm o objetivo e o prazo: quem precisa do dinheiro em seis meses, por exemplo, provavelmente não tolera alta volatilidade (p. 64). A reserva de emergência, segundo o texto, deve ficar em aplicação de alta liquidez e baixo risco, justamente porque será necessária sem perdas e com rapidez (p. 61). Isso significa que a renda variável não é lugar para o dinheiro do imprevisto.

Cuidados antes de investir

• Verificar se a instituição é autorizada a funcionar pelo Banco Central e, no caso de ações, se tem registro na CVM (Caderno, p. 63).
• Ler o regulamento e o prospecto do produto e conhecer os custos: taxa de administração, de custódia, de performance e impostos (Caderno, p. 63).
• Não confiar apenas em amigos, mensagens e vídeos de desconhecidos em redes sociais para avaliar reputação.
• Desconfiar de promessas de ganho sem perdas possíveis. A CVM orienta a não acreditar nelas nem levar em conta boatos e dicas de fontes não autorizadas (CVM, p. 68).
• Lembrar que apostas, bets e jogos não são modalidades de investimento, conforme o Caderno (p. 65).
• Acompanhar o desempenho e reavaliar as decisões de tempos em tempos (Caderno, p. 66).

Perguntas frequentes

Renda variável é só para quem tem muito dinheiro?

Não existe uma regra assim nas fontes consultadas. O que elas pedem é compatibilidade com perfil, objetivo, prazo e capacidade de suportar oscilações.

Diversificar elimina o risco?

Não. Segundo a CVM, a diversificação ajuda a reduzir o risco de oscilação de preços, mas não o elimina.

Devo investir só em renda variável para ganhar mais?

O Caderno sugere diversificar entre classes com características diferentes, como imóveis, renda fixa e renda variável, em vez de concentrar tudo em uma única aposta.

Fontes

• Banco Central do Brasil: Caderno de Educação Financeira, Módulo 5 (investimentos)
• Comissão de Valores Mobiliários (CVM): Planejamento Financeiro Pessoal, riscos do investidor

Aviso: este conteúdo tem caráter educacional e não constitui recomendação individual de investimento, crédito ou consultoria. A decisão deve considerar o perfil, os objetivos e os riscos de cada pessoa.